तेल की कीमतों में उछाल और राजनीतिक अस्थिरता के बीच ब्रिटेन की 30-वर्षीय उधार लागत 1998 के बाद सबसे अधिक हो गई – बिजनेस लाइव

वित्तीय विश्लेषण के प्रमुख एजे बेल डैनी ह्युसन का कहना है कि राजनीतिक उथल-पुथल के दौर की संभावना का असर आज यूके के बांड पर पड़ रहा है।

उसने स्पष्ट किया:

30-वर्षीय गिल्ट पर प्रतिफल बढ़ गया है, जो मई 1998 के बाद से उच्चतम स्तर पर बंद हुआ है क्योंकि निवेशक इस बात पर विचार कर रहे हैं कि यदि इस सप्ताह के स्थानीय चुनावों में बड़े पैमाने पर लेबर पार्टी की हार के कारण कीर स्टार्मर के लिए अविश्वास प्रस्ताव आता है तो राजकोषीय नीति पर कितना प्रभाव पड़ सकता है।

“एक नए प्रधान मंत्री का मतलब संभवतः एक नया चांसलर होगा, और वह ऐसे समय में खर्च के नल को चालू करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकता है जब देश स्थिर विकास और जीवनयापन की एक और संकट का सामना कर रहा है।

“हालांकि यह जोखिम प्रीमियम बढ़ती मुद्रास्फीति के बारे में घबराहट का एक लक्षण है क्योंकि मध्य पूर्व में स्थिति अत्यधिक अनिश्चित बनी हुई है, इसे यूके में अधिक तीव्रता से महसूस किया जा रहा है क्योंकि देश ऊर्जा मूल्य के झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील साबित हुआ है।

“केवल स्प्रेडशीट पर नंबर होने से दूर, यह सरकार के लिए काम करना अधिक महंगा बना देता है और हाल के आर्थिक संघर्षों के दौरान भारी कर्ज के ढेर पर चुकाए जाने वाले ब्याज को बढ़ा देता है। यह डाउनिंग स्ट्रीट में झाड़ू लगाने वाले किसी भी नए व्यक्ति द्वारा किए जा सकने वाले कार्यों को सीमित करता है, खासकर यदि वर्तमान संकट पिछले हफ्ते बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा निर्धारित सबसे खराब स्थिति को जन्म देता है।

ख़त्म करने का समय…

ईंधन की बढ़ती कीमतों और राजनीतिक स्थिरता के बारे में चिंताओं के बीच, यूके सरकार की दीर्घकालिक उधार लागत 1998 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

30-वर्षीय यूके सरकारी बांड (गिल्ट) पर उपज – प्रभावी रूप से ब्याज दर – मंगलवार को दोपहर के भोजन के समय 5.77% तक पहुंच गई, जो 0.13 प्रतिशत अंक अधिक है – जो पिछले सितंबर में 27 साल के उच्चतम स्तर से अधिक है।

होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से जहाजों को ले जाने के अमेरिकी प्रयासों के बाद ईरानी प्रतिशोध के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति पर नए सिरे से आशंकाओं के बीच प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में पैदावार बढ़ रही है।

लेकिन संघर्ष की शुरुआत के बाद से ब्रिटेन विशेष रूप से उच्च उधारी लागत से बुरी तरह प्रभावित हुआ है – कुछ निवेशकों ने कीर स्टार्मर की सरकार के लिए दृष्टिकोण के बारे में अनिश्चितता को जिम्मेदार ठहराया है।

उच्च सरकारी उधारी लागत चांसलर राचेल रीव्स द्वारा कर और खर्च के लिए बजट उत्तरदायित्व कार्यालय के पूर्वानुमानों में उनके राजकोषीय नियमों के विरुद्ध बनाई गई गुंजाइश को खत्म कर देगी।

अन्य खबरों में…

एचएसबीसी ने यूके में अपने निवेश बैंकिंग प्रभाग से संबंधित $400 मिलियन के “धोखाधड़ी-संबंधी, द्वितीयक, प्रतिभूतिकरण जोखिम” की सूचना दी है।

नुकसान ने नीचे खींचने में मदद की एचएसबीसी मुनाफ़े पर भी असर पड़ा, जो कि ख़राब ऋणों के कारण होने वाले संभावित घाटे में $1.3 बिलियन की उछाल से प्रभावित हुआ।

ब्रिटेन में कारों की बिक्री में उछाल आया है, लेकिन देश अभी भी इलेक्ट्रिक कारों को अपनाने के अपने लक्ष्य से चूकने की राह पर है।

राचेल रीव्स अपने अमेरिकी समकक्ष के साथ बार्नी की मुलाकात हुई, स्कॉट बेसेंटपिछले महीने ईरान युद्ध के बाद यह बात सामने आई है।

एक्सचेंज पर जानकारी देने वाले लोगों के अनुसार, चांसलर और अमेरिकी ट्रेजरी सचिव ने अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की वसंत बैठकों के दौरान व्यक्तिगत रूप से बहस की, जो कि फाइनेंशियल टाइम्स द्वारा पहली बार रिपोर्ट की गई कहानी की पुष्टि करती है।

ब्रिटेन की दीर्घकालिक उधार लागत उस दिन के अंत में 28 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

1998 के बाद से आज अपने उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद, यूके 30-वर्षीय बांड पैदावार आज रात 5.74% पर बंद हुई है।

यूके का शेयर बाजार लाल निशान में बंद हुआ है, एफटीएसई 100 सूचकांक दिन के अंत में 145 अंक या 1.4% गिरकर 10,219 अंक पर बंद हुआ।

आज दोपहर एक महीने के इंट्राडे निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, यह लगभग एक सप्ताह में इसका सबसे निचला स्तर है।

जुआ समूह Entain (-6.4%) शीर्ष गिरावट के रूप में समाप्त हुआ, उसके बाद एचएसबीसी (-5.8%) और मार्क्स एंड स्पेंसर (-4.75%).

टीडी सिक्योरिटीज की दर रणनीतिकार पूजा कुमरा का कहना है कि इस चिंता के कारण कि मध्य पूर्व में संघर्ष बिना समाधान के जारी है, ब्रिटेन की उधारी लागत आज बढ़ गई है।

कुमरा बताते हैं (फाइनेंशियल टाइम्स के माध्यम से):

“इस युद्ध के निकट भविष्य में ख़त्म होने का कोई संकेत नहीं है।”

गिल्ट निश्चित रूप से न केवल मुद्रास्फीति की चिंताओं से प्रभावित हैं, बल्कि स्थानीय चुनावों से पहले राजनीतिक जोखिमों से भी प्रभावित हैं।”

ब्रिटेन का शेयर बाज़ार एक महीने के सबसे निचले स्तर पर पहुँच गया है।

एफटीएसई 100 शेयर सूचकांक अब 167 अंक गिरकर 10,196 अंक पर है, जो 1.6% की गिरावट है, और 1 अप्रैल के बाद इसका सबसे निचला स्तर है।

एचएसबीसी आज सुबह मुनाफे में गिरावट की रिपोर्ट के बाद, अब 6.7% की गिरावट के साथ गिरावट का नेतृत्व जारी है।

ऐसा प्रतीत होता है कि अमेरिकी नौकरियों के बाजार ने ईरान युद्ध के कारण हुई शुरुआती आर्थिक उथल-पुथल को नजरअंदाज कर दिया है।

नए आंकड़ों से पता चलता है कि मार्च में अमेरिकी कंपनियों में नौकरियों की संख्या थोड़ी कम होकर 6.866 मिलियन हो गई, जो फरवरी में 6.922 मिलियन थी।

नवीनतम JOLTS रिपोर्ट से यह भी पता चलता है कि नौकरी के उद्घाटन की दर 4.2% से गिरकर 4.1% हो गई है।

यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स की रिपोर्ट के अनुसार, पेशेवर और व्यावसायिक सेवाओं में नौकरी के अवसरों की संख्या में कमी आई (-318,000) लेकिन वित्त और बीमा में वृद्धि हुई (+98,000)।

वॉल स्ट्रीट पर स्टॉक थोड़ा ऊपर खुले हैं, क्योंकि निवेशकों ने देखा कि तेल की कीमतें आज वापस गिर गई हैं।

डॉव जोन्स औद्योगिक औसत 95.2 अंक या 0.19% की बढ़त के साथ 49,037.12 पर खुला।

तकनीक-केंद्रित होने पर S&P 500 लगभग 0.5% बढ़ गया नैस्डैक 0.76% की बढ़त हुई।

पिज़्ज़ा श्रृंखला फ्रेंको मैनका ने एक पुनर्गठन के लिए लेनदारों से अनुमोदन प्राप्त कर लिया है जिसके तहत इसके 70 रेस्तरां में से 16 बंद हो जाएंगे और लगभग 225 नौकरियों के नुकसान की संभावना है।

प्रेट ए मैंगर ने व्यापार के लिए नए स्थानों को खोजने के लिए अपनी नवीनतम बोली में मंगलवार को अपना पहला ड्राइव-थ्रू खोला।

वॉरिंगटन के पास M6 पर वॉरिंगटन के ओकवुड गेट सर्विस स्टेशन में आउटलेट, सर्विस स्टेशन विशेषज्ञ मोटर फ्यूल ग्रुप के साथ साझेदारी में संचालित होगा, जो पहले से ही प्रेट के 500 यूके आउटलेट में से 35 का संचालन करता है। इसमें 48 लोगों के बैठने की जगह और ईवी चार्जिंग पॉइंट के साथ-साथ ड्राइव-थ्रू सेवा भी होगी।

रॉस वॉर्न्सके अध्यक्ष प्रेट ए मंगर यूके और आयरिश व्यवसाय ने कहा:

“ट्रैवल हब और सड़क के किनारे के स्थान प्रेट के लिए एक बड़ा विकास अवसर पेश करते हैं, जो हमारे पहले ड्राइव-थ्रू के लॉन्च को हमारे विस्तार में एक स्वाभाविक अगला कदम बनाते हैं। यह ग्राहकों से वहीं मिलने की हमारी रणनीति का हिस्सा है जहां वे हैं।”

यूके के 30-वर्षीय बांड प्रतिफल में उनके दोपहर के भोजन के समय 28-वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के बाद वृद्धि जारी रही, जो 5.778% के उच्च स्तर पर कारोबार कर रही थी।

लेकिन वे अब पीछे खिसक गये हैं थोड़ासे 5.75%।

सोमवार के 5.8% उछाल के बाद आज तेल की कीमत में गिरावट आई है, ब्रेंट क्रूड अब 2.6% गिरकर 111.40 डॉलर प्रति बैरल पर है।

[Reminder: The UK bond market is catching up with yesterday's moves, after the bank holiday break yesterday].

बताते हैं कि राजनीतिक अनिश्चितता, ऊर्जा की बढ़ती कीमतें और राजकोषीय तनाव ब्रिटेन की उधारी लागत को बढ़ा रहे हैं लाले एकोनर, वैश्विक बाज़ार विश्लेषक ईटोरो:

“गिल्ट की पैदावार बढ़ रही है क्योंकि बाजार हेडलाइन डेटा के मुकाबले अधिक नाजुक यूके आउटलुक में कीमतें तय करना शुरू कर रहे हैं। राजनीतिक अनिश्चितता, ऊर्जा संवेदनशीलता और राजकोषीय दबाव का संयोजन निवेशकों को यह आश्वस्त करने के लिए मजबूर कर रहा है कि वे कितना जोखिम उठाने को तैयार हैं और यह समायोजन स्थानीय चुनावों से पहले तेजी से हो रहा है।

“निवेशक यूके के ऋण को बनाए रखने के लिए उच्च प्रीमियम की मांग करके प्रतिक्रिया दे रहे हैं, विशेष रूप से लंबी अवधि में, जहां राजनीतिक और आर्थिक जोखिमों के प्रति संवेदनशीलता सबसे अधिक है। साथ ही, मांग की गतिशीलता कम स्थिर हो गई है, जिससे पैदावार में बढ़ोतरी हो रही है।

“यदि अनिश्चितता बनी रहती है, तो पैदावार पर दबाव बढ़ने की संभावना बनी रहती है, जिसका अर्थव्यवस्था भर में उधार लेने की लागत और वित्तीय स्थितियों पर व्यापक प्रभाव पड़ता है।”

छोटी अवधि के साथ-साथ लंबी अवधि वाले बांडों के लिए ब्रिटेन की उधार लागत आज बोर्ड भर में बढ़ रही है।

दो-वर्षीय गिल्ट पैदावार 11 आधार अंक (प्रतिशत अंक का 0.11) बढ़कर 4.533% हो गई है, जबकि वार्षिक गिल्ट पैदावार 12 बीपीएस बढ़कर 4.6% हो गई है।

ये कदम इस उम्मीद को भी दर्शाते हैं कि बैंक ऑफ इंग्लैंड ईरान युद्ध से उत्पन्न मुद्रास्फीति के खतरे का मुकाबला करने के लिए दरें दो या तीन गुना बढ़ा देगा।

मुद्रा बाजार वर्तमान में इस वर्ष दो ब्याज दरों में बढ़ोतरी की पूरी संभावना जता रहा है, तीसरी बढ़ोतरी फरवरी 2027 तक होने की उम्मीद है।

सुंदरलैंड में बिन संग्रह, हैकनी में गड्ढे, या कार्डिफ़ में स्कूलों पर कौन निर्णय लेता है, यह आमतौर पर मल्टीट्रिलियन-पाउंड सॉवरेन बांड बाजार में शहर के व्यापारियों के लिए दिलचस्पी का विषय नहीं है।

लेकिन यूके सरकार के ऋण में काम करने वालों के लिए, गुरुवार के स्थानीय और हस्तांतरित सरकार के चुनाव सामान्य से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हैं, इन अटकलों के बीच कि कीर स्टार्मर की लेबर पार्टी का खराब प्रदर्शन उन्हें प्रधान मंत्री के पद से हटा सकता है।

उन्होंने कहा, ”आम तौर पर स्थानीय चुनाव बाजार से संबंधित घटना नहीं होनी चाहिए, लेकिन यह वास्तव में एक घटना बन गई है।” संजय राजाब्रिटेन के प्रमुख अर्थशास्त्री ड्यूश किनारा.

“मुख्य रूप से नतीजों के रूप में, न केवल नेतृत्व की चुनौती से, बल्कि राजकोषीय नीति में किसी भी बदलाव और राजकोषीय नियमों पर किसी भी दबाव के कारण, जिस पर चांसलर ने हस्ताक्षर किए थे। बाज़ार वास्तव में इसी पर हस्ताक्षरित है।”

यहाँ पूरी कहानी है:

ब्रिटेन के प्रधान मंत्री में बदलाव – या सिर्फ एक नए प्रधान मंत्री की संभावना – ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था के सामने आने वाले जोखिमों को बढ़ा सकती है, एक प्रमुख कारक जिसके कारण गुरुवार के स्थानीय चुनावों से पहले उधार लेने की लागत बढ़ रही है।

थॉमस पुघ, लेखापरीक्षा, कर और परामर्श फर्म में मुख्य अर्थशास्त्री आरएसएम यूके, यह बताता है कि यदि लेबर का चुनाव ख़राब होता है तो बाज़ार बुरी तरह से प्रतिक्रिया क्यों दे सकता है (जैसा कि संभावना प्रतीत होती है):

सबसे पहले, निकट भविष्य में, सर कीर स्टारर को कब बदला जाएगा, इसकी अटकलें अनिश्चितता बढ़ाने और गतिविधि को कम करने के लिए पर्याप्त होंगी। दूसरा, एक गड़बड़ नेतृत्व प्रतियोगिता जो पेंडोरा के लिए संभावित कर वृद्धि का पिटारा खोलती है, अनिश्चितता को और भी बढ़ाएगी, संभावित रूप से कंपनियों को निवेश में कटौती करने के लिए प्रेरित करेगी, और परिवारों को बचत बढ़ाने के लिए प्रेरित करेगी। वास्तव में, पिछले दो बजटों में कर वृद्धि के बारे में अटकलों ने पिछले दो वर्षों की दूसरी छमाही में विकास को धीमा कर दिया। H1 2024 और H1 2025 में, वृद्धि औसतन क्रमशः 0.7% और 0.4% थी, जो H2 में तेजी से धीमी होकर 0.3% और 0.1% हो गई।

“दूसरी बात, जो कोई भी सर कीर की जगह लेगा, वह संभवतः अधिक खर्च करना चाहेगा। वर्तमान में अग्रणी धावक एंजेला रेनर और एंडी बर्नहैम हैं, दोनों ने संकेत दिया है कि वे अर्थव्यवस्था के लिए अधिक हस्तक्षेपवादी दृष्टिकोण का समर्थन करेंगे, और सरकारी खर्च में और वृद्धि देखना चाहेंगे। इसने गिल्ट निवेशकों के बीच खतरे की घंटी बजा दी है और यही एक कारण है कि गिल्ट पैदावार – सरकारी उधार की लागत – 2008 के बाद पहली बार 5% से ऊपर बढ़ गई है।

पुघ कहते हैं, भले ही स्टार्मर प्रधानमंत्री बने रहें, सरकार को ऊर्जा बिलों के साथ घरों और व्यवसायों का समर्थन करने के लिए अधिक दबाव का सामना करना पड़ेगा – जो खर्च के स्तर में वृद्धि करेगा, बांड पैदावार को बढ़ाएगा।

10-वर्षीय यूके सरकार बांड पर उपज – जिसे उधार लेने की लागत के लिए बेंचमार्क के रूप में देखा जाता है – भी बढ़ रही है।

10-वर्षीय बांड पैदावार 12 आधार अंक (0.12 प्रतिशत अंक) बढ़कर 5.09% पर है, जो मार्च के अंत के बाद से इसका उच्चतम स्तर है (जब वे जुलाई 2023 के बाद से सबसे अधिक थे)।

यह इस चिंता को दर्शाता है कि ईरान युद्ध ब्रिटेन की मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, जिससे ब्रिटिश अर्थव्यवस्था पर दबाव पड़ सकता है।

ब्रिटेन की संपत्ति के लिए इस सप्ताह के स्थानीय चुनावों का सबसे अच्छा परिणाम लेबर पार्टी की अपेक्षाकृत कम हार होगी, जो पीएम स्टारर को थोड़ी देर के लिए लड़खड़ाने का मौका देती है।

तो तर्क करता है माइकल भूरा दलाली का काली मिर्च का पत्थरजिसने आज सुबह लिखा:

हालाँकि इस तरह के परिदृश्य से GBP में राहत रैली हो सकती है [the pound] और गिल्ट्स में, ऐसा कोई भी कदम अपेक्षाकृत अल्पकालिक साबित होने की संभावना है, यह देखते हुए कि वर्तमान राजनीतिक जड़ता संभवतः जारी रहेगी। वास्तव में, बाजार के लिए, इस परिदृश्य के तहत, यह प्रश्न संभवतः जल्द ही यह बन जाएगा कि स्टार्मर के साथ बने रहना, और एक सरकार जो शासन करने के लिए संघर्ष कर रही है, क्या नेता बदलने से भी बदतर परिणाम होगा?

जैसा कि कहा गया है, यहां और अभी के बाजार कुछ कारणों से लेबर नेतृत्व की चुनौती और पीएम स्टारर को बाहर करने की संभावना पर प्रतिकूल प्रतिक्रिया दे सकते हैं।

सबसे पहले, जैसा कि हम सभी जानते हैं, बाजार किसी भी प्रकार की अनिश्चितता से नफरत करता है, खासकर राजनीतिक क्षेत्र में, और विशेष रूप से ब्रिटेन ने हाल के वर्षों में वेस्टमिंस्टर उथल-पुथल के अपने उचित हिस्से से अधिक सहन किया है, पिछले दशक में पहले से ही छह अलग-अलग प्रधान मंत्री रहे हैं। स्पष्ट रूप से, अनिश्चित राजनीतिक पृष्ठभूमि न केवल बाजार सहभागियों के लिए भविष्य की नीति पथ पर सटीक छूट देना काफी कठिन बना देती है, बल्कि कॉरपोरेट्स को नियुक्ति और निवेश निर्णयों में देरी करने की भी संभावना है, जिसके परिणामस्वरूप बड़े पैमाने पर आर्थिक विकास में बाधा उत्पन्न होती है।

दूसरे, जबकि नेतृत्व की चुनौती एक लंबी और अनिश्चित प्रक्रिया होगी, इस बात की बहुत अधिक संभावना है कि इस तरह की चुनौती का परिणाम अंततः चांसलर रीव्स की जगह लेने वाले नए नेता को अपनी पसंद से ही होगा। हालाँकि, बाजार सहभागियों ने, आम तौर पर, रीव्स की अंतहीन ‘कर और खर्च’ नीतियों के बारे में कुछ हद तक उदासीन दृष्टिकोण रखा है, प्रचलित राय यह है कि रीव्स लेबर सांसदों के बीच ‘सबसे कम बुरा’ विकल्प है, जो सख्त वित्तीय नियमों के पालन के लिए जिम्मेदार है। रीव्स के लिए कोई भी प्रतिस्थापन न केवल उन नियमों को तोड़ने की संभावना है, बल्कि बहुत अधिक ढीले राजकोषीय रुख को भी अपनाएगा, जिससे सरकारी खर्च, सार्वजनिक उधार में काफी वृद्धि होगी और इससे भी बड़ा बजट घाटा होगा। उन उपायों को निधि देने के लिए घोषित की गई कोई भी कर बढ़ोतरी इस स्तर पर अनुत्पादक होगी, क्योंकि कर का बोझ पहले से ही रिकॉर्ड ऊंचाई पर है।

संयुक्त रूप से, तब, यूके की संपत्तियों को निकट अवधि की राजनीतिक अनिश्चितता के गंभीर संयोजन से निपटना होगा, साथ ही मध्यम अवधि में और अधिक राजकोषीय गिरावट की सापेक्ष निश्चितता से भी निपटना होगा। यह, बिल्कुल स्पष्ट रूप से, जीबीपी के साथ-साथ दीर्घकालिक गिल्ट्स के लिए पर्याप्त नकारात्मक जोखिम पैदा करता है, जो वास्तव में पहले से ही बहुत नाजुक स्थिति में हैं।