एक पोर्टफोलियो मैनेजर का कहना है कि मैग्निफिसेंट सेवन की चिंताएं बढ़ने के कारण निवेशक विदेशों पर ध्यान दे रहे हैं। यहां वे स्टॉक और सेक्टर हैं जिन्हें वह पसंद करते हैं

जानूस हेंडरसन इन्वेस्टर्स के जूलियन मैकमैनस ने सीएनबीसी को बताया कि निवेशक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में अपना निवेश बढ़ाने के लिए अधिक इच्छुक हो रहे हैं, क्योंकि “मैग्नीफिसेंट सेवन” प्रौद्योगिकी दिग्गजों के प्रभुत्व पर चिंताएं अमेरिकी शेयरों से दूर विविधीकरण को प्रोत्साहित करती हैं।

जेनस हेंडरसन इन्वेस्टर्स की ग्लोबल अल्फा इक्विटी टीम के पोर्टफोलियो मैनेजर ने एक विशेष साक्षात्कार में कहा, “निश्चित रूप से अमेरिका के बाहर और अधिक खोज करने की दिशा में एक कदम उठाया गया है।” फर्म ने 31 मार्च तक प्रबंधन के तहत लगभग 480 बिलियन डॉलर की संपत्ति की सूचना दी।

यह बदलाव दो साल पहले की तुलना में बिल्कुल विपरीत है, जब अमेरिकी वित्तीय सलाहकार एक दशक के बाद विदेशी बाजारों पर विचार करने के लिए अधिक अनिच्छुक थे, जिसमें अमेरिकी शेयरों ने लगातार अंतरराष्ट्रीय साथियों से बेहतर प्रदर्शन किया था।

एलएसईजी के आंकड़ों से पता चलता है कि एमएससीआई एसीडब्ल्यूआई एक्स-यूएस इंडेक्स साल-दर-साल 8% से अधिक बढ़ गया है, जबकि एसएंडपी 500 में 6.8% की बढ़त हुई है।

मैकमैनस ने कहा कि निवेशक मुट्ठी भर लार्ज-कैप अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों में केंद्रित हो गए हैं, अगर उन नामों में नेतृत्व लड़खड़ाता है तो पोर्टफोलियो कमजोर हो जाते हैं।

मैकमैनस ने कहा, “मैग सेवन आपके सूचकांक का लगभग आधा है, और आप सभी इसमें शामिल हैं।” “अगर यह उल्टा हो गया, तो आपको समस्या होगी।”

हालांकि उन्होंने इस बदलाव को अमेरिकी परिसंपत्तियों से भारी मात्रा में पलायन के रूप में वर्णित करना बंद कर दिया, मैकमैनस ने कहा कि अंतरराष्ट्रीय बाजारों के हालिया बेहतर प्रदर्शन ने निवेशकों को वैश्विक आवंटन का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया है।

उन्होंने कहा, “मैं यह नहीं कहूंगा कि यह भगदड़ जैसा है। यह किसी भी तरह से घबराहट नहीं है।” “लेकिन कम से कम लोग उस बातचीत के लिए अधिक खुले हैं।”

मैकमैनस ने कहा कि बढ़ती भूराजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद निवेशकों के परिसंपत्ति आवंटन निर्णयों में राजनीति ने केवल सीमित भूमिका निभाई है।

उन्होंने कहा, “मुझे लगता है कि राजनीतिक बहस आती-जाती रहती है, लेकिन मुझे लगता है कि ज्यादातर सलाहकार, ज्यादातर निवेशक काफी व्यावहारिक हैं और वे वहीं जाएंगे जहां उन्हें रिटर्न दिखेगा और वे राजनीति को नजरअंदाज कर देते हैं।”

• यूरोप: यूरोपीय बैंक
• जापान: जापानी बैंक और जीवन बीमाकर्ता
• दक्षिण कोरिया: सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स
• चीन: टेनसेंट, सीएटीएल
• रक्षा: बीएई सिस्टम्स, हुंडई रोटेम
• स्वास्थ्य देखभाल: Argenx
• यूके: एस्ट्राज़ेनेका, नेटवेस्ट
• कनाडा: कनाडाई प्राकृतिक संसाधन, टेक संसाधन
• प्रौद्योगिकी/एआई: एआई एप्लिकेशन कंपनियों के बजाय सेमीकंडक्टर आपूर्तिकर्ता
• भारत: भारत पर सकारात्मक दीर्घकालिक; रिलायंस इंडस्ट्रीज पर नजर है लेकिन फिलहाल मूल्यांकन के आधार पर इसका वजन कम है

अपने पसंदीदा बाजारों में, मैकमैनस ने यूरोपीय बैंकों, जापानी वित्तीय, चयनित दक्षिण कोरियाई और चीनी कंपनियों के साथ-साथ रक्षा और स्वास्थ्य सेवा शेयरों पर प्रकाश डाला।

उन्होंने कहा कि यूरोपीय बैंक काफी अधिक लाभदायक हो गए हैं और अभी भी आगे की रेटिंग के लिए जगह है, जबकि जापानी बैंक और बीमाकर्ता दशकों की बेहद कम उधारी लागत के बाद बढ़ती ब्याज दरों से लाभान्वित होंगे।

मैकमैनस को भी लगता है कि हालिया बिकवाली के बाद दक्षिण कोरिया में मूल्य उभर रहा है।

उन्होंने कहा, “कोरिया निश्चित रूप से हाल ही में संकट से गुजरा है।” “हमें लगता है कि इनमें से कुछ कोरियाई नामों का बहुत महत्व है।”

उन्होंने सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स पर निशाना साधते हुए कहा कि निवेशक इसके फाउंड्री कारोबार की दीर्घकालिक संभावनाओं को नजरअंदाज कर रहे हैं, उनका मानना ​​है कि यह अभी तक कंपनी के मूल्यांकन में प्रतिबिंबित नहीं हुआ है।

मैकमैनस चीनी इक्विटी पर भी रचनात्मक थे, उन्होंने कहा कि देश के कई “राष्ट्रीय चैंपियन” को वर्षों की कमजोर भावना के बाद “नहाने के पानी से बाहर निकाल दिया गया”। उन्होंने प्रकाश डाला Tencent और CATL उन कंपनियों के उदाहरण के रूप में जिनका मूल्यांकन पूरी तरह से उनकी प्रतिस्पर्धी स्थिति को प्रतिबिंबित नहीं करता है।

कृत्रिम बुद्धिमत्ता को लेकर उत्साह के बावजूद, उन्होंने कहा कि जानूस हेंडरसन मूल्यांकन पर अनुशासित रहे और अंतिम एआई विजेताओं की पहचान करने की कोशिश करने के बजाय सेमीकंडक्टर आपूर्तिकर्ताओं में निवेश को प्राथमिकता दी।

मैकमैनस ने कहा, “हमारे पास सेमी के बिना एआई नहीं हो सकता है।” उन्होंने कहा कि कंपनी का दृष्टिकोण बड़े सेक्टर पर दांव लगाने के बजाय बॉटम-अप स्टॉक चयन पर केंद्रित है।

आगे देखते हुए, उन्होंने तर्क दिया कि निवेशक एआई निवेश से दीर्घकालिक रिटर्न को कम करके आंक रहे हैं।

उन्होंने कहा, “अगर आप निवेशित पूंजी पर गूगल के तिमाही रिटर्न को देखें… जो तीन तिमाहियों पहले निचले स्तर पर था, और तब से उनमें तेजी से बढ़ोतरी हो रही है, जिससे पता चलता है कि रिटर्न गूगल और हाइपरस्केलर्स के लिए है।”

विविधता लाने का प्रयास इक्विटी से भी आगे तक फैला हुआ है। मुज़िनिच एंड कंपनी के निवेश निदेशक इयान हॉर्न ने कहा कि फेडरल रिजर्व के फैसलों और आर्थिक आंकड़ों को लेकर बढ़ती अस्थिरता निवेशकों को आक्रामक अल्पकालिक दांव लगाने के बजाय वैश्विक स्तर पर अपने पोर्टफोलियो को व्यापक बनाने के लिए प्रोत्साहित कर रही है।

हॉर्न ने कहा, “हम दरों में अधिक से अधिक अस्थिरता देख रहे हैं।” “इसका शायद मतलब यह है कि आप विश्व स्तर पर थोड़ा और अधिक विविधतापूर्ण होना चाहते हैं।”

फिर भी, कुछ धन प्रबंधकों का तर्क है कि अमेरिका के लिए निवेश का मामला बरकरार है। जेवलिन वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य धन सलाहकार पोल्का मिश्रा ने कहा कि फर्म ने लचीली आर्थिक वृद्धि, मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने और कृत्रिम बुद्धिमत्ता में निरंतर नेतृत्व का हवाला देते हुए अमेरिकी इक्विटी का पक्ष लेना जारी रखा है।

मिश्रा ने कहा, “इस बिंदु पर सबसे आकर्षक बाजार सबसे अधिक लचीला है, और इसने असाधारणता दिखाना जारी रखा है जिस पर हम सभी पिछले कुछ वर्षों से सवाल उठाते रहे हैं।”