बड़े बैंक स्पेसएक्स आईपीओ, ईरान युद्ध की अस्थिरता के कारण बढ़ते राजस्व की रिपोर्ट करने के लिए तैयार हैं

उम्मीदें अधिक हैं कि जब बैंक मंगलवार को दूसरी तिमाही के नतीजे पोस्ट करना शुरू करेंगे, तो इसका नेतृत्व किया जाएगा जेपी मॉर्गन चेज़ और बैंक ऑफ अमेरिकाव्यापार इक्विटी और निश्चित आय से राजस्व इस वर्ष के शुरू में निर्धारित रिकॉर्ड के करीब पहुंच जाएगा, या उससे भी अधिक हो जाएगा।

वेल्स फ़ार्गो के अनुभवी विश्लेषक माइक मेयो जिसे इस समय वित्तीय क्षेत्र में “मीठा स्थान” कहते हैं, यह उसका एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। बैंकिंग के दोनों लाभ इंजन – वॉल स्ट्रीट और मेन स्ट्रीट – एक ही समय में विकास मोड में हैं।

पिछले महीने के विशाल स्पेसएक्स आईपीओ द्वारा विरामित, सबसे बड़े अमेरिकी बैंक निगमों को बाजारों में मदद करने से बढ़ती फीस में वृद्धि कर रहे हैं, जबकि जोखिम लेने वाले व्यापारी भी ईरान युद्ध सहित भूराजनीतिक अशांति के कारण परिसंपत्ति वर्गों में अस्थिरता को बढ़ावा दे रहे हैं।

मेयो ने सीएनबीसी को बताया, “आपने इतिहास में सबसे बड़ा आईपीओ देखा, विलय की गति जो एक रिकॉर्ड वर्ष होने की राह पर है, और असंख्य भौगोलिक क्षेत्रों में इक्विटी और निश्चित आय को शामिल करने के लिए ट्रेडिंग का विस्तार देखा।”

तिमाही की बड़ी बैंक आय उद्योग के लिए असामान्य रूप से अनुकूल क्षण में आई है। वर्षों तक उच्च ब्याज दरों और मुद्रास्फीति-जनित मंदी की आशंकाओं से जूझने के बाद, उधारदाताओं को बढ़ती वॉल स्ट्रीट गतिविधि, लचीले उपभोक्ता ऋण और व्यापार ऋण में लंबे समय से प्रतीक्षित वृद्धि के दुर्लभ संयोजन से लाभ हो रहा है।

मेयो ने कहा, “आप इससे ज्यादा कुछ नहीं मांग सकते।”

मेयो ने कहा कि रुझान, जो बैंकिंग नियमों को आसान बनाने के लिए ट्रम्प प्रशासन के दबाव से मेल खाते हैं, ने वित्तीय शेयरों को लगातार दो वर्षों तक व्यापक बाजार से बेहतर प्रदर्शन करने में मदद की है। यह सिलसिला जोखिम भी बढ़ाता है क्योंकि निवेशक ऐसे संकेतों की तलाश में हैं जो गति 2027 तक जारी रह सकती है।

जेपी मॉर्गन, बैंक ऑफ अमेरिका, सिटी ग्रुप, वेल्स फारगो और गोल्डमैन साच्स मंगलवार तड़के परिणाम पोस्ट करने की तैयारी है मॉर्गन स्टेनली बुधवार को रिपोर्टिंग।

KBW विश्लेषक क्रिस मैकग्रैटी के अनुसार, समूह के लिए निवेश बैंकिंग राजस्व एक साल पहले से 26% बढ़ सकता है, जबकि व्यापारिक राजस्व 14% बढ़ सकता है।

आईपीओ के लिए गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली के नेतृत्व में स्पेसएक्स ने बैंकों को करोड़ों डॉलर की फीस का भुगतान करने के अलावा, नई सार्वजनिक कंपनी के लिए कर्ज जुटाने के लिए फीस भी जुटाई, और नए बने करोड़पतियों और अरबपतियों की संपत्ति का प्रबंधन करने का भी मौका मिला।

फ्लोरिडा विश्वविद्यालय के वॉरिंगटन कॉलेज ऑफ बिजनेस में वित्त के एमेरिटस प्रोफेसर जे रिटर के अनुसार, इसके शीर्ष पर, गोल्डमैन और मॉर्गन स्टेनली ने संभवतः स्पेसएक्स आईपीओ से तथाकथित “नरम डॉलर” प्राप्त किया।

रिटर ने कहा, सॉफ्ट डॉलर अनिवार्य रूप से वह फीस है जो हेज फंड ओवरसब्सक्राइब्ड आईपीओ के एक टुकड़े के लिए निवेश बैंकों को भुगतान करते हैं।

उन्होंने कहा, “आईपीओ में निवेश बैंकों के लिए बड़ा पैसा बनाने वाला बैंकरों का शुल्क नहीं है, बल्कि हेज फंड और कुछ सक्रिय म्यूचुअल फंडों को शेयर आवंटित करने की क्षमता है जो नरम डॉलर का भुगतान करते हैं।”

इस बीच, तिमाही के दौरान शेयर बाजारों में बढ़त के कारण इक्विटी में मजबूती के कारण व्यापारिक लाभ बढ़ा, साथ ही ईरान संघर्ष के बाद तेल की कीमतों, ब्याज दरों और मुद्राओं में उतार-चढ़ाव के कारण निश्चित आय में गतिविधि में वृद्धि हुई, मैकग्रैटी ने कहा।

मैक्ग्राटी ने कहा, “इन दिनों बैंक अस्थिरता का उल्टा असर पकड़ने का अच्छा काम कर रहे हैं, जबकि पिछले चक्रों में वे ऑफसाइड में पकड़े गए थे।”

लेकिन मेयो ने तर्क दिया कि इस तिमाही में अधिक महत्वपूर्ण विकास वॉल स्ट्रीट से दूर हो सकता है।

उन्होंने कहा, वाणिज्यिक ऋण देने का कम ग्लैमरस व्यवसाय वर्षों की कमजोरी के बाद खत्म हो सकता है क्योंकि बैंक निजी क्रेडिट ऋणदाताओं से बाजार हिस्सेदारी छीनने की कोशिश कर रहे हैं और कृत्रिम बुद्धिमत्ता-युक्त खर्च में उछाल अर्थव्यवस्था के बाकी हिस्सों में फैल रहा है, उन्होंने कहा।

मेयो ने कहा, “मांग वापस आ गई है क्योंकि कंपनियां अनिश्चितता को नई सामान्य बात मानती हैं और नए कारखाने का निर्माण करती हैं, संयंत्रों में निवेश करती हैं और व्यवसाय में आगे बढ़ती हैं।”

इस प्रवृत्ति से क्षेत्रीय ऋणदाताओं को लाभ हो सकता है पाँचवाँ तीसरा मेयो ने कहा, क्योंकि वाणिज्यिक ऋण जेपी मॉर्गन जैसे विविध दिग्गजों की तुलना में उनके व्यवसाय का एक बड़ा हिस्सा दर्शाता है।

उपभोक्ता बैंकिंग भी स्वस्थ दिखाई देती है। कम बेरोजगारी ने उधारकर्ताओं को बंधक, ऑटो ऋण और क्रेडिट कार्ड पर चालू रखा है, जिससे घाटा सीमित हो गया है।

तिमाही के लिए अभी भी कुछ जोखिम हैं, जिनमें निजी ऋण क्षेत्र में संभावित गिरावट भी शामिल है, हालांकि नए “कॉकरोच” के उभरने के अभाव में अधिकांश बैंकों के लिए यह चिंता कम हो गई है। जेपी मॉर्गन के सीईओ जेमी डिमन ने पिछले साल सबप्राइम कार ऋणदाता ट्राइकलर होल्डिंग्स के पतन के बाद विश्लेषकों और निवेशकों को चेतावनी दी थी कि “जब आप एक कॉकरोच देखते हैं, तो संभवतः अधिक कॉकरोच होते हैं।”

दूसरा यह है कि क्या जमा को लेकर प्रतिस्पर्धा तेज हो रही है, क्योंकि कुछ खिलाड़ियों को बचतकर्ताओं के डॉलर को आकर्षित करने और बनाए रखने के लिए उच्च दरों का भुगतान करने के लिए मजबूर किया गया है, मैकग्राटी ने कहा। ऐसे माहौल में जहां ब्याज दरें स्थिर हैं या बढ़ रही हैं, इससे ऋणदाता मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है।

दो साल के बाजार-पिटाई रिटर्न के बाद, निवेशकों की दिलचस्पी इस बात में कम हो गई है कि पिछली तिमाही कितनी मजबूत थी, न कि यह असामान्य रूप से अनुकूल पृष्ठभूमि बनी रह सकती है या नहीं।

“हम जानते हैं कि तिमाही मजबूत रहने वाली है, इसलिए मुझे लगता है कि आप खुद से जो सवाल पूछते हैं वह स्थिरता के आसपास है, है ना?” मैकग्रैटी ने कहा। “क्या यह सब टिकाऊ है?”