27 मार्च, 2026 को वाशिंगटन में एक कलशी विज्ञापन देखा गया।
पॉल लेस्टर | सीएनबीसी
9वें यूएस सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स ने नेवादा गेमिंग कंट्रोल बोर्ड के खिलाफ निषेधाज्ञा राहत के लिए भविष्यवाणी बाजार प्लेटफार्मों के अनुरोधों को खारिज कर दिया, यह निष्कर्ष निकाला कि खेल-संबंधित इवेंट अनुबंध संघीय सरकार द्वारा विनियमित व्युत्पन्न नहीं हैं।
अदालत ने नेवादा को अपने संचालन को रोकने से रोकने के लिए दो पूर्वानुमान बाजार प्लेटफार्मों, कलशी और क्रिप्टो डॉट कॉम की अपील को खारिज कर दिया, जिनके बारे में राज्य का दावा है कि वे गेमिंग नियंत्रण बोर्ड के ढांचे के बाहर जुआ की पेशकश कर रहे हैं। कोर्ट ने भी इसके खिलाफ फैसला सुनाया रॉबिनहुड का निषेधाज्ञा राहत के लिए अनुरोध. वह फर्म अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर इवेंट कॉन्ट्रैक्ट भी पेश करती है
जांच के दायरे में प्लेटफ़ॉर्म के खेल-संबंधी इवेंट अनुबंध की पेशकशें थीं, जिनके बारे में 44 राज्यों का तर्क है कि ये खेल सट्टेबाजी से ज्यादा कुछ नहीं हैं। हालाँकि, प्लेटफ़ॉर्म – और उनके संघीय नियामक, कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन – का दावा है कि सभी इवेंट अनुबंध, चाहे कोई भी विषय हो, स्वैप हैं। सीएफटीसी के दायरे में स्वैप एक प्रकार का व्युत्पन्न है, और एजेंसी का दावा है कि उसके पास सभी इवेंट अनुबंधों को विनियमित करने का विशेष क्षेत्राधिकार है।
सीएफटीसी ने भविष्यवाणी बाजारों के लिए नियम बनाने के अपने एकमात्र अधिकार का बचाव करने के लिए नौ राज्यों पर मुकदमा भी दायर किया है।
लेकिन 9वें सर्किट ने उस तर्क को खारिज कर दिया। अदालत ने कलशी के खिलाफ अपनी राय में कहा, “खेल आयोजन के अनुबंध ‘स्वैप’ नहीं थे क्योंकि वे खेल के दांव थे।”
नेवादा अटॉर्नी जनरल के कार्यालय ने कहा कि यह फैसला एक बड़ी जीत है।
कार्यालय के उप संचार निदेशक अलसिनिया व्हिटर्स ने एक बयान में कहा, “कलशी ने यह दावा करके नेवादा के गेमिंग कानूनों को दरकिनार करने की कोशिश की कि उसके खेल सट्टेबाजी उत्पाद राज्य नियामकों की पहुंच से परे संघीय रूप से विनियमित वित्तीय साधन थे।” “नौवें सर्किट ने उस तर्क को खारिज कर दिया और स्पष्ट कर दिया कि हमने शुरुआत से क्या बनाए रखा है: खेल सट्टेबाजी सिर्फ इसलिए कुछ और नहीं बन जाती है क्योंकि एक कंपनी इसे ‘इवेंट कॉन्ट्रैक्ट’ कहती है … हमारे कार्यालय को नेवादा के अधिकार का बचाव करने पर गर्व है।”
सीएनबीसी को दिए एक बयान में, सीएफटीसी के प्रवक्ता ने कहा कि अदालत समझती है कि स्वैप को विशेष रूप से आयोग द्वारा विनियमित किया जाता है, लेकिन यह मानना गलत है कि खेल-संबंधी आयोजन अनुबंध उस परिभाषा के अंतर्गत नहीं आते हैं।
प्रवक्ता ने एक बयान में कहा, “स्वैप के रूप में संरचित एक व्युत्पन्न अनुबंध अंतर्निहित विषय वस्तु की परवाह किए बिना एक स्वैप है – क़ानून में एकमात्र अपवाद प्याज और फिल्म बॉक्स ऑफिस रसीदें हैं।” “नौवें सर्किट ने आज गलती की जब उसने सीईए के लिए एक नया और असाधारण अपवाद का आविष्कार किया,” कमोडिटी एक्सचेंज अधिनियम का जिक्र करते हुए, कानून जो विवरण देता है कि सीएफटीसी को किस घटना अनुबंध को अनुमति देने और अस्वीकार करने की अनुमति है।
कानूनी विशेषज्ञों ने व्यापक रूप से उम्मीद की है कि खेल-संबंधी आयोजन अनुबंधों का प्रश्न, और क्या राज्य गेमिंग नियामकों या सीएफटीसी को उन्हें विनियमित करने का अधिकार है, अंततः सर्वोच्च न्यायालय तक पहुंच जाएगा।
अब इसकी बहुत संभावना प्रतीत होती है, क्योंकि 9वें सर्किट का निर्णय अप्रैल की शुरुआत में तीसरे अमेरिकी सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स के फैसले का खंडन करता है। उस मामले में, तीसरे सर्किट ने फैसला सुनाया कि केवल सीएफटीसी के पास खेल-संबंधी आयोजन अनुबंधों को विनियमित करने का अधिकार क्षेत्र है।
कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन का मुख्यालय वाशिंगटन में, 20 अगस्त, 2026।
डैनियल ह्यूअर | ब्लूमबर्ग | गेटी इमेजेज
कोलंबिया लॉ स्कूल के प्रोफेसर जोशुआ मिट्स ने कहा, “यह एक क्लासिक सर्किट स्प्लिट है।” सर्किट विभाजन तब होता है जब संघीय अपील अदालतें एक ही विषय पर अलग-अलग शासन करती हैं। “आखिरकार, यह एक तरह का कानूनी विवाद या कानूनी मतभेद है जो सुप्रीम कोर्ट तक जाएगा।”
कलशी के मुकदमेबाजी के प्रमुख, जोवी डेडाज ने एक्स पर एक पोस्ट में लिखा कि 9वें और 3रे सर्किट के फैसले इस बात पर सहमत हुए कि संघीय कानून राज्यों को संघीय रूप से लाइसेंस प्राप्त एक्सचेंजों को विनियमित करने से रोकता है, लेकिन कहा कि 9वें सर्किट ने खेल-संबंधी इवेंट अनुबंधों को स्वैप के रूप में घोषित करके आगे नहीं बढ़ाया। उन्होंने कहा कि कांग्रेस ने सीएफटीसी को कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट में यह निर्धारित करने की शक्ति दी कि क्या “गेमिंग” से संबंधित इवेंट अनुबंध राज्यों के नहीं, बल्कि सार्वजनिक हित के विपरीत हैं।
एक बयान में, रॉबिनहुड ने कहा कि वह इस फैसले के खिलाफ अपील करने की योजना बना रहा है। एक प्रवक्ता ने कहा, “प्रत्येक पात्र ग्राहक को इन बाजारों तक पहुंच होनी चाहिए, जो सीएफटीसी द्वारा संघीय रूप से विनियमित हैं और हमारे सीएफटीसी-पंजीकृत फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट के माध्यम से पेश किए जाते हैं।”
क्रिप्टो.कॉम ने टिप्पणी के अनुरोध का जवाब नहीं दिया
इस बीच, दो ऑनलाइन स्पोर्ट्सबुक के शेयर, ड्राफ्टकिंग्स और स्पंदन मनोरंजन -फैनडुएल की मूल कंपनी – फैसले के जवाब में उठी। भविष्यवाणी बाज़ारों द्वारा उद्योग को बाधित करने की चिंताओं के कारण पिछले वर्ष दोनों स्टॉक प्रभावित हुए हैं, और कंपनियाँ अपने स्वयं के पूर्वानुमान बाज़ार एक्सचेंजों को ऑनलाइन प्राप्त करने के लिए दौड़ पड़ी हैं।
ड्राफ्टकिंग्स ने 7% की छलांग लगाई, जबकि फ़्लटर 6% से अधिक ऊपर था
प्रकटीकरण: सीएनबीसी और कलशी के बीच एक वाणिज्यिक संबंध है जिसमें ग्राहक अधिग्रहण और अल्पांश निवेश शामिल है।
