कम राजस्व घाटे के कारण सरकार का राजकोषीय घाटा अप्रैल-फरवरी वित्त वर्ष 2026 के दौरान 13.5 ट्रिलियन (वास्तविक का लगभग 86 प्रतिशत) से कम होकर 12.5 ट्रिलियन या वित्त वर्ष 2026 के संशोधित अनुमान का लगभग 80.4 प्रतिशत हो गया, जबकि इस अवधि के दौरान पूंजीगत व्यय वर्ष दर वर्ष (YoY) 15 प्रतिशत अधिक था।
आईसीआरए रेटिंग्स को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2026 में भारत का राजकोषीय घाटा जीडीपी का 4.5 फीसदी रहेगा, जो संशोधित जीडीपी डेटा के कारण अनुमान से थोड़ा ऊपर है। जबकि अप्रैल-फरवरी में घाटा कम हो गया, ईंधन कर में कटौती, संभावित सब्सिडी में वृद्धि और मध्य पूर्व संकट से जोखिम बना हुआ है। कच्चे तेल की ऊंची कीमतें FY27 के वित्त पर दबाव डाल सकती हैं और बांड पैदावार ऊंची रख सकती हैं।
भारत सरकार ने हाल ही में ईंधन पर उत्पाद शुल्क में कटौती की है, जिसके परिणामस्वरूप वित्त वर्ष 27 में 1-1.2 ट्रिलियन का शुद्ध राजस्व नुकसान होने की उम्मीद है, जो सकल घरेलू उत्पाद का 0.3 प्रतिशत के करीब है, हालांकि यह आंशिक रूप से आर्थिक स्थिरीकरण निधि (ईएसएफ) के लिए आवंटित राशि से ऑफसेट होगा, आईसीआरए ने नोट किया।
मध्य पूर्व संकट ने वित्त वर्ष 2027 के लिए सरकार के बजट गणित को जटिल बना दिया है, जिससे व्यय और राजस्व पक्ष पर भौतिक जोखिम बढ़ गया है, खासकर यदि संघर्ष लंबे समय तक जारी रहता है, तो कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की कीमतें आईसीआरए रेटिंग के मौजूदा बेसलाइन पूर्वानुमानों से परे बढ़ जाती हैं।
हाल के वर्षों की तुलना में FY27 की पहली छमाही के लिए घोषित सकल बाजार उधार की कम फ्रंट-लोडिंग के बावजूद, उत्पाद शुल्क में कटौती से बिगड़ते राजकोषीय जोखिमों, उच्च ऊर्जा कीमतों के बीच सब्सिडी में संभावित वृद्धि के कारण 10-वर्षीय सरकारी बांड उपज ऊंची रहने की उम्मीद है।
फ़ाइबर2फ़ैशन न्यूज़ डेस्क (डीएस)
