सोमवार को एक रिपोर्ट के बाद ब्रिटेन की सबसे बड़ी दवा निर्माता, एस्ट्राज़ेनेका के मूल्य में £17 बिलियन से अधिक की गिरावट आई, जिसमें कहा गया था कि वह अपने अमेरिकी प्रतिद्वंद्वी ब्रिस्टल मायर्स स्क्विब को एक सौदे में लेने के लिए चर्चा कर रही थी, जिससे लगभग 400 बिलियन डॉलर (£ 300 बिलियन) का फार्मास्युटिकल समूह बनेगा।
लंबे समय तक मुख्य कार्यकारी रहे पास्कल सोरियट द्वारा संचालित एस्ट्राज़ेनेका की कीमत खबर आने से पहले लगभग £196 बिलियन थी। बीएमएस, जिसका मुख्यालय प्रिंसटन, न्यू जर्सी में है, और जो कैंसर के इलाज के लिए जाना जाता है, की कीमत $133 बिलियन (£98 बिलियन) थी।
यह समझौता अब तक के सबसे बड़े फार्मास्युटिकल सौदों में से एक होगा और बाजार मूल्य के हिसाब से दुनिया का चौथा सबसे बड़ा दवा निर्माता बन जाएगा।
एस्ट्राजेनेका के एफटीएसई 100-सूचीबद्ध शेयर लंदन में 8.9% गिरकर £115 के निचले स्तर पर बंद हुए, क्योंकि निवेशकों ने बातचीत की खबरों पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, जो सबसे पहले फाइनेंशियल टाइम्स द्वारा रिपोर्ट की गई थी।
इससे एस्ट्राज़ेनेका का मूल्य लगभग £178 बिलियन तक कम हो गया, क्योंकि इसने यूके में दूसरी सबसे बड़ी सूचीबद्ध कंपनी का खिताब शेल के हाथों खो दिया।
वॉल स्ट्रीट खुलने के बाद बीएमएस के शेयरों में 1.7% की बढ़ोतरी हुई, लेकिन न्यूयॉर्क में दोपहर तक यह बढ़त पलट गई और खो गई।
सूत्रों के मुताबिक, हालांकि हाल के महीनों में बातचीत हुई है, लेकिन कोई निश्चितता नहीं है कि कोई सौदा संपन्न होगा।
इस सौदे से अमेरिका में एस्ट्राजेनेका की उपस्थिति का विस्तार होगा, जहां यह पहले से ही 2030 तक अनुसंधान और विनिर्माण में 50 अरब डॉलर का निवेश कर रहा है। इसने जून में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में अपने शेयरों की सीधी लिस्टिंग पूरी की, और बीएमएस के साथ एक सौदा यूके से दूर जाने की आशंकाओं को पुनर्जीवित कर सकता है।
इस खबर ने विश्लेषकों को आश्चर्यचकित कर दिया, जिन्होंने गठजोड़ के पीछे के तर्क पर सवाल उठाया और कहा कि कंपनियों के ऑन्कोलॉजी पोर्टफोलियो के ओवरलैप को देखते हुए, किसी भी सौदे की नियामकों द्वारा बारीकी से जांच की जाएगी।
माइकल ल्यूचटेन के नेतृत्व में जेफ़रीज़ के विश्लेषकों ने कहा: “क्यों” शायद अभी तक हमारे लिए स्पष्ट नहीं है: हमें संदेह है कि अधिकांश लोग और भी बड़े ऑन्कोलॉजी पावरहाउस स्थापित करने की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करेंगे, जिसके परिणामस्वरूप पोर्टफोलियो संभवतः उद्योग में सबसे व्यापक होगा। हालाँकि, नियामक बाधाओं से परे हम यह तर्क देंगे कि पाइपलाइन परिसंपत्तियाँ कहीं और से प्राप्त की जा सकती हैं, जैसा कि एस्ट्राज़ेनेका कर रहा है, विशेष रूप से चीन में।
निवेश मंच आईजी के मुख्य बाजार विश्लेषक क्रिस ब्यूचैम्प ने कहा: “हालांकि ब्रिटेन की एक बड़ी कंपनी द्वारा छोटी अमेरिकी कंपनी को खरीदने का एक दुर्लभ उदाहरण ब्रिटिश दिल को खुश करने वाला है, इससे एक और राष्ट्रीय चैंपियन के जाने का जोखिम है, और किसी भी मामले में जोड़ी के बड़े कैंसर डिवीजन एक सफल सौदे के लिए एक बड़ी बाधा हैं। बीएमएस 2023 से संघर्ष कर रहा है, और कुछ एस्ट्रा शेयरधारकों को महंगे एम एंड ए करने की आवश्यकता पर आश्चर्य होगा जब उनके शेयर इतना अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।
कुछ शेयरधारक भी सशंकित थे। एस्ट्राजेनेका के शेयरधारक जेएम फिन के निवेश निदेशक लुसी कॉउट्स ने कहा, “बीएमएस के साथ इस अफवाह वाले संयोजन में एस्ट्राजेनेका के लिए एकमात्र लाभ इसकी अमेरिकी उपस्थिति और बिक्री में तेजी लाना प्रतीत होता है।” उन्होंने रॉयटर्स को बताया, “कुल मिलाकर, बीएमएस शेयरधारक एस्ट्राजेनेका के साथ किसी भी संयोजन के विजेता होंगे और इसलिए यह खबर निस्संदेह एस्ट्राजेनेका शेयरधारकों द्वारा गर्मजोशी से प्राप्त की जाएगी।”
एक प्रमुख शेयरधारक ने गार्जियन को बताया: “साहसिक संभावित कदम, लेकिन अभी तक हमें गहराई से जानने के लिए कोई वास्तविक विवरण नहीं मिला है।”
एस्ट्राजेनेका के शेयरधारक एटीजी हेल्थकेयर इन्वेस्टमेंट्स के एक पोर्टफोलियो मैनेजर लुकास लेउ ने कहा कि एक सौदा लागत तालमेल के माध्यम से मार्जिन को बढ़ावा दे सकता है और न्यूरोसाइंस और सेल थेरेपी में पहुंच का विस्तार कर सकता है, लेकिन उन्होंने सवाल किया कि एक संयुक्त फर्म प्रतिस्पर्धी दवाओं की स्थिति कैसे बनाएगी। उन्होंने कहा, ”मैं मेगा-विलय का बड़ा प्रशंसक नहीं हूं, यह नवीनता और चपलता को खत्म कर देता है।”
एस्ट्राज़ेनेका, जिसका मुख्यालय इंग्लैंड के कैम्ब्रिज में है, का गठन 1999 में स्वीडिश कंपनी एस्ट्रा एबी और यूके की कंपनी ज़ेनेका ग्रुप के विलय से हुआ था। ज़ेनेका को पांच साल पहले इंपीरियल केमिकल इंडस्ट्रीज (आईसीआई) से अलग कर दिया गया था।
न्यूज़लेटर प्रमोशन के बाद
सोरियट के नेतृत्व के दौरान एस्ट्राज़ेनेका के शेयर की कीमत चौगुनी से अधिक हो गई, जब उसने आकार में अपने यूके प्रतिद्वंद्वी जीएसके को पीछे छोड़ दिया।
सोरियट के तहत, कंपनी ने 2014 में अपने अमेरिकी प्रतिद्वंद्वी फाइजर की शत्रुतापूर्ण बोली का बचाव किया, जिसमें एस्ट्राजेनेका का मूल्य लगभग £70 बिलियन था। इसके बाद उन्होंने कैंसर इम्यूनोथेरेपी – ऐसी दवाएं जो ट्यूमर से लड़ने के लिए शरीर की प्रतिरक्षा प्रणाली का उपयोग करती हैं – और अन्य उपचारों के साथ कंपनी की दवा पाइपलाइन का सफलतापूर्वक पुनर्निर्माण किया।
एक सप्ताह पहले, एस्ट्राजेनेका ने कहा था कि वह 2030 के लिए अपने विकास लक्ष्यों को हासिल करने के लिए आश्वस्त है, उस समय तक उसे वार्षिक बिक्री में $80 बिलियन (£60 बिलियन) हासिल करने की उम्मीद है, जो कि पिछले साल के $59 बिलियन से अधिक है, विकास में अग्रणी हृदय रोग दवाओं में से एक, वेनुआ की आश्चर्यजनक विफलता के बावजूद। सोरियट ने कहा कि कंपनी को “चीनी गति” से आगे बढ़ना चाहिए ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि वह प्रतिस्पर्धियों से पीछे न रह जाए।
कुछ दिनों बाद, बीएमएस ने अपने दूसरी तिमाही के नतीजों से वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को मात दी और अपना 2026 का आउटलुक बढ़ा दिया। तिमाही के दौरान इसने $12.97 बिलियन का राजस्व कमाया, जो कि मुद्रा की गतिविधियों को छोड़कर, एक साल पहले की तुलना में 5% अधिक है।
अमेरिकी कंपनी ब्रिटेन में लगभग 800 लोगों को रोजगार देती है। इसकी 250 लोगों की यूके अनुसंधान टीम लिवरपूल के पास विरल प्रायद्वीप पर मोरेटन में स्थित है, जबकि यूके और आयरलैंड के लिए इसका वाणिज्यिक प्रधान कार्यालय पश्चिम लंदन के उक्सब्रिज में है।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के एक वरिष्ठ फार्मा विश्लेषक जॉन मर्फी ने कहा कि यह सौदा एस्ट्राजेनेका के लिए “सीमित रणनीतिक समझ” वाला है। “उनके विकास के दृष्टिकोण बहुत अलग हैं – 2030 तक एस्ट्रा में दोहरे अंकों की आय में वृद्धि का अनुमान है, कई पेटेंट समाप्ति के कारण ब्रिस्टल में लगातार गिरावट जारी है – और, जबकि दोनों आशाजनक पाइपलाइन विकसित करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, इतिहास बताता है कि ऐसे मेगा-विलय से पाइपलाइन की प्रगति में बाधा आती है।
“अतिव्यापी बुनियादी ढांचे के उन्मूलन के माध्यम से प्रमुख लागत बचत एक स्पष्ट लाभ है, लेकिन एस्ट्रा पर इसकी पाइपलाइन और विकास दृष्टिकोण में विश्वास कम होने का संकेत मिलेगा। उन्होंने कहा, ”कुछ रोग श्रेणियों में लिंक-अप भविष्य में सहयोग का एक संभावित क्षेत्र हो सकता है।”
एस्ट्राज़ेनेका ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। बीएमएस से भी संपर्क किया गया.
