प्रमुख बिंदु
- जेएलएल की एक रिपोर्ट के अनुसार, पहली तिमाही के दौरान जितनी दुकानें खुली या विस्तारित हुईं, उससे अधिक दुकानें बंद हुईं या उनका आकार छोटा हो गया, लेकिन रिक्तियां अभी भी कम यानी केवल 4.4% हैं।
- खुदरा क्षेत्र अन्य वाणिज्यिक रियल एस्टेट क्षेत्रों की तुलना में काफी बेहतर पैदावार प्रदान करता है।
- रिपोर्ट के अनुसार, पहली तिमाही के दौरान निवेश लेनदेन की मात्रा $15 बिलियन से अधिक तक पहुंच गई, जो कि 2025 की पहली तिमाही की तुलना में 5% की वृद्धि है।
इस लेख का एक संस्करण पहली बार डायना ओलिक के साथ सीएनबीसी प्रॉपर्टी प्ले न्यूज़लेटर में छपा। प्रॉपर्टी प्ले व्यक्तियों से लेकर उद्यम पूंजीपतियों, निजी इक्विटी फंड, पारिवारिक कार्यालयों, संस्थागत निवेशकों और बड़ी सार्वजनिक कंपनियों तक रियल एस्टेट निवेशकों के लिए नए और उभरते अवसरों को कवर करता है। भविष्य के संस्करण सीधे अपने इनबॉक्स में प्राप्त करने के लिए साइन अप करें। अमेरिकी खुदरा बाजार ने 2026 की शुरुआत अपेक्षाकृत स्वस्थ आधार पर की, और निवेशक, विशेष रूप से संस्थागत निवेशक, अधिक ध्यान देना शुरू कर रहे हैं। ऐसा प्रतीत होता है कि रिटेल रिकवरी की कहानी से कमी की ओर बढ़ रहा है। वाणिज्यिक रियल एस्टेट सेवाओं और निवेश प्रबंधन फर्म जेएलएल की एक रिपोर्ट के अनुसार, पहली तिमाही के दौरान खोले या विस्तारित किए गए स्टोरों की तुलना में अधिक स्टोर बंद हो गए या उनका आकार छोटा हो गया, लेकिन रिक्तियां अभी भी कम यानी केवल 4.4% हैं। ऐसा इसलिए क्योंकि सेक्टर में नया निर्माण बहुत कम हुआ है। खुदरा क्षेत्र भी अन्य वाणिज्यिक रियल एस्टेट क्षेत्रों की तुलना में काफी बेहतर पैदावार प्रदान करता है। और यही कारण है कि निवेशक वापस लौट रहे हैं, रिपोर्ट के अनुसार, पहली तिमाही के दौरान लेनदेन की मात्रा $15 बिलियन से अधिक तक पहुंच गई है, जो 2025 की पहली तिमाही की तुलना में 5% की वृद्धि है। यह 2023 के बाद से पहली तिमाही में सबसे अधिक लेनदेन मात्रा थी। खुदरा मालिक और ऑपरेटर, सेंटेनियल के अध्यक्ष और आने वाले सीईओ पॉल कुर्ज़ावा ने कहा, “अल्फा भेड़िये वापस आ गए हैं, और वे भूखे जाग रहे हैं।” “इक्विटी और ऋण बाजार के बुनियादी सिद्धांतों में उछाल, 150 से 200 बीपीएस के स्प्रेड के साथ अल्पकालिक से मध्य अवधि के मजबूत दोहरे अंकों के रिटर्न की खोज को बढ़ावा दे रहा है जो बाजार सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन करता है। इस प्रकार के रिटर्न अब प्राप्त किए जा सकते हैं, लेकिन केवल सही स्थितियों में।” कुर्ज़ावा, जो 18 राज्यों में 25 मिलियन वर्ग फुट के पोर्टफोलियो की देखरेख करते हैं, ने कहा कि वास्तविक बदलाव सिर्फ यह नहीं है कि पूंजी वापस आ रही है, बल्कि यह है कि निवेशक इसे कहां तैनात करते हैं, इसके बारे में अधिक चयनात्मक हो रहे हैं। “हमने जो देखा है, विशेष रूप से इस वर्ष, कई संस्थागत निवेशकों और उद्यम निधियों में, जिनसे मैं मिला हूं, वह यह है कि कोर+ परिसंपत्तियों के लिए बहुत बड़े पैमाने पर भूख है,” कुरजावा ने उन परिसंपत्तियों का जिक्र करते हुए कहा, जो उच्च-स्तरीय हैं लेकिन अभी भी कम जोखिम वाली और दीर्घकालिक खरीद हैं। जेएलएल के अनुसार, संस्थागत निवेशकों ने पिछले 12 महीनों में बहु-किरायेदार खुदरा निवेश का लगभग 24% प्रतिनिधित्व किया है, जो 2017 के बाद से उनकी उच्चतम निवेश हिस्सेदारी है। और बड़ा बेहतर प्रतीत होता है। 2025 की पहली तिमाही से लेकर 2026 की पहली तिमाही तक हाई-टिकट, $100 मिलियन से अधिक के सौदों ने खुदरा निवेश का 26% हिस्सा बनाया, जबकि 2023 में यह केवल 13% था। कुरजावा ने कहा, “कई संस्थागत निवेशकों को अभी भी अन्य संपत्ति प्रकारों की तुलना में खुदरा क्षेत्र में कम आवंटन किया गया है।” “जैसे-जैसे अधिक पूंजी किनारे से आती है, निवेशक पूंजी को अधिक कुशलता से तैनात करने और आवंटन लक्ष्यों को जल्दी से पूरा करने के लिए बड़े पोर्टफोलियो और ट्रॉफी-गुणवत्ता वाले अधिग्रहण का प्रयास कर रहे हैं।” उन्होंने आगे कहा, चुनौती यह है कि पर्याप्त उच्च गुणवत्ता वाली परिसंपत्तियों का व्यापार नहीं हो रहा है। मजबूत निवेशक मांग और सीमित आपूर्ति के बीच असंतुलन 100 मिलियन डॉलर से अधिक के सौदे वाले क्षेत्र में अधिक प्रतिस्पर्धा पैदा कर रहा है। उन्होंने कहा कि मूल्य-वर्धित संपत्तियां, जहां निवेशकों को अपग्रेड करने की आवश्यकता होगी, “थोड़ा अधिक मुश्किल है” लेकिन वह वहां अधिक पूंजी प्रवाह भी देख रहे हैं। उन्होंने कहा, “निवेशक इस बारे में कठिन सवाल पूछ रहे हैं कि वे वास्तविक रूप से मूल्य कहां बना सकते हैं, विशेष रूप से विविध उपयोग या परिसंपत्तियों के पुनर्स्थापन के माध्यम से। यदि कहानी के लिए गणित के बजाय बहुत अधिक उम्मीद की आवश्यकता है, तो वे सौदे पूरे नहीं हो रहे हैं।”
